Generali ha completato con successo il collocamento del suo primo prestito obbligazionario perpetuo Restricted Tier 1

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Trieste – Generali ha collocato nella giornata odierna il suo primo prestito obbligazionario perpetuo Restricted Tier 1, la cui sottoscrizione è destinata a investitori istituzionali, avente un importo complessivo di €500 milioni (i “Titoli”). I Titoli saranno emessi ai sensi del programma EMTN di Generali da € 15.000.000.000.

In fase di collocamento dei Titoli, sono stati raccolti ordini superiori a 4,6 € miliardi, ricevuti da una base altamente diversificata di circa 300 investitori istituzionali.

L'emissione ha suscitato un forte interesse da parte degli investitori internazionali, che hanno rappresentato circa il 91% degli ordini allocati, confermando la forte reputazione di cui gode il Gruppo sui mercati. Circa il 46% dei Titoli è stato allocato a investitori inglesi e irlandesi, il 17% a investitori francesi, il 9% a investitori dell’area Benelux e il 6% a investitori tedeschi / austriaci / svizzeri.

I termini dei Titoli sono i seguenti:
Emittente: Assicurazioni Generali S.p.A.
Rating previsto per l’emissione: Baa3 di Moody’s / BBB+ di Fitch
Importo: € 500.000.000
Data di annuncio: 25 settembre 2025
Data di regolamento: 2 ottobre 2025
Durata: Perpetua
Date di pagamento degli interessi: semestrale, il 2 aprile e il 2 ottobre di ogni anno, a partire dal 2 aprile 2026
Cedola: 4,750% semi-annuale dalla Data di Emissione al 2 ottobre 2031 (incluso) (Prima Data di Reset). Reset della cedola alla Prima Data di Reset e ad ogni successivo quinquennio al tasso mid swap a 5 anni allora prevalente più il 2,310% (lo spread di credito iniziale)
Tasso Euro Mid-Swap (6 anni): 2,496%
Spread: 231 bps
Prezzo di emissione: 100%
ISIN: XS3195977510
Quotazione: Segmento Professionale del Mercato Regolamento della Borsa di Lussemburgo

I Titoli sono perpetui e possono essere rimborsati a discrezione dell'Emittente, subordinatamente al soddisfacimento delle condizioni richieste per il rimborso ai sensi della legislazione applicabile, come dettagliato nei termini e condizioni dei Titoli, in qualsiasi momento durante il periodo di 6 (sei) mesi compreso tra il 2 aprile 2031 (incluso) e la Prima Data di Reset (inclusa), e successivamente durante ciascun periodo di 6 (sei) mesi compreso tra il 2 aprile (incluso) e ciascuna Data di Reset (inclusa). I Titoli sono inoltre soggetti a rimborso opzionale da parte dell'Emittente per Eventi Fiscali, Eventi Regolamentari, Eventi di Rating e Clean-up Call.

In linea con i requisiti di Solvency II per gli strumenti Restricted Tier 1, le Obbligazioni sono dotate di un meccanismo di assorbimento delle perdite sotto forma di svalutazione temporanea del capitale (write-down) in caso di attivazione legata alla solvibilità, con pagamento delle cedole a piena discrezione dell'Emittente e soggetto a cancellazione obbligatoria su base non cumulativa.

Global Coordinator: Deutsche Bank
Joint Bookrunners: BNP PARIBAS, BofA Securities, Deutsche Bank, Goldman Sachs International, HSBC, Mediobanca, Santander, UniCredit
Agente fiscale e agente di quotazione in Lussemburgo: BNP Paribas Securities Services, filiale lussemburghese.

Il Group CFO di Generali, Cristiano Borean, ha affermato: “Siamo molto soddisfatti del successo della nostra prima emissione di obbligazioni Restricted Tier 1, che conferma ancora una volta la solida posizione finanziaria del Gruppo e la fiducia della comunità degli investitori istituzionali nel nostro piano strategico 'Lifetime Partner 27: Driving Excellence'. L’operazione – coerente con il nostro approccio proattivo alla gestione del profilo di scadenza del debito del Gruppo – è finalizzata a ottimizzare ulteriormente la nostra forte posizione patrimoniale. Il momento dell’emissione è stato particolarmente favorevole, anche grazie al recente upgrade del rating del Gruppo Generali da parte di Fitch a AA-, a seguito dell’innalzamento del rating sovrano dell’Italia a BBB+. Il rating AA- riflette il profilo aziendale molto solido di Generali, la robusta capitalizzazione, il basso livello di indebitamento e le solide performance”.